很多朋友最近想了解个人资产如何配置比较合理？也就是大类资产配置怎么做。其实我们国内目前有一个现象是——大多数人很难灵活地做大类资产配置。

图片来源于网络，如有侵权，请联系删除

国内过去二十年居民资产配置中，占比最高的是房产，占个人总资产的比例一直高达60%左右；其次是固收类资产，占比38%左右，这里的固收类资产并不是指固收类基金，而是理财产品或者银行存款；最后是权益类资产，包括股票和基金，平均占比只有3-5%。

为什么说比较难灵活地去做资产配置？因为目前房产价值确实比较高，被动占据了很大比例。拿上海居民举个例子，一个中等家庭如果有一套100平米房产在市区内，如果用10万/平米来计算，总价值就是1000万。那么对这个家庭来说，他如果能拿出100万去买基金，已经是比较高的比例了，但这100万只占他房产资产的10%，如果算上车和现金理财，权益占比差不多也就5%。大家也可以自己算算，自己的权益占总资产的比例有多少？大部分人应该都低于10%。接下来我们看看美国的情况：

美国的房产占总资产配置比例约25-30%，而配置在股票和基金的比例达到了30-35%，最后固收类资产，主要是一些保险，例如年金险这种养老保险的配置比例最高，达到了40%-45%。首先一点，我们不能简单地用这两幅图就说明以后中国也会往美国的比例走，因为我们两个国家的文化根基是不一样的，中国从最早期的秦朝开始，对于土地文化的热爱就是存在的，土地代表了一种财富也是一种安全感和传承，所以大家把财富放到房产里面。而美国自由的经商环境造就了企业发展的土壤，特别是对股东比较友好，所以他们的企业经营优秀，最终股票市场好也是有文化因素在支撑。所以首先我们不能简单类比。

我们可以明确的是，目前我们国内权益资产的配置比例太低了，只有3-5%，这个比例实际上对于一个正常家庭来说，可以更优化。为什么呢？因为金融类资产对于房产来说，区别在于流动性更好，好的基金与好的地产，长期都能抗通胀，都能创造超额收益，但是需要用钱的时候，地产可能需要半年时间去变现，基金或者股票可以短时间变现，这样的一类流动性好的增值资产，从目前的5%提高到10%的家庭资产占比，中期看并不过分。那么如果权益比例提升，哪块的比例会减少让给权益资产呢？我预计是购买理财产品的比例会更少一些，目前人们的理财占比达到38%，假如从这里拿出5%的资产投入到权益里，那权益的比例就能提升一倍，权益到10%，理财到33%，远期来看可能会更高，比如15%买权益，20%买理财，这样的结构会更合理。

这笔潜在的理财资金带来的增量资金可能会超过大家想象。经测算，根据央行披露的数据，我国城镇家庭一共有3亿户家庭，城镇居民平均资产规模是317万元。假设我们把5%的理财资金挪移到权益市场，算下来，能够带来47万亿人民币的增量，要知道A股所有公司总市值加总，才只有81万亿人民币，这是总市值，还不算流通市值。所以居民的这块配置需求挪移5%，远期带来的资金增量高达总市值60%，如果是流通市值，甚至超过100%。这要比外资的比例高出很多，所以这也是未来长期支撑A股的资金来源。当然要说明的一点是，这个数据并不是短期能够实现的，只是大致的估算，但是大家可以看到，我国权益市场的空间较大，相信未来随着90后到了30岁+的年龄，他们对基金理财的认识和需求会显著提升。因此，我建议大家也从价值投资的维度多了解权益市场，可能过十年再回顾，现在的努力都是难得的宝贵财富。