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本周(2月5日至2月7日)，沪周K线收阳。截至周五(2月7日)收盘，主力合约收于127190元，跌幅0.16%。据数据显示，本周初，沪主力合约开盘报123300元，周内涨跌幅达2.45%，持仓量环比上周减持3501手。

2月5日-2月7日沪数据
交割月份	周开盘价	周收盘价	持仓量	持仓变化	成交量
ni2503	123300	127190	67144	-3501	321615
ni2504	123840	127410	45605	6821	61230
ni2505	124100	127660	47736	2998	80143

市场要闻：

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截止2月6日，LME镍库存173562吨，周环比增加1260吨；SMM国内六地社会库存41273吨，周环比减少1124吨；保税区库存5400吨，周环比持平。

预计2025年2月，步入春节假期以及2月整体生产天数减少下，印尼镍生铁金属量环比下降约3.00%，同比上升约20.21%。

2025年1月全国镍生铁产量实物量环比下降约10.65%，金属量环比下降约12.66%。预计2025年2月全国镍生铁产量实物量环比下降约2.17%，金属量环比上升
约3.16%。

机构观点：

：当前镍价焦点在于镍矿端，我国进口镍矿90%以上来自菲律宾，菲律宾议会正在审议禁止镍矿出口的法案，如果该法案签署为法律，禁令将在五年后生效。由于法案尚不能确定是否通过，且生效时间尚遥远，对镍市影响主要在于短期利好情绪刺激。精炼镍基本面仍维持过剩格局，对镍价反弹高度带来压制。

：市场情绪积极，镍减仓上涨，领涨有色板块。节前一周镍矿扰动预期阶段性落空，镍价出现明显的回落，跌至前期低点附近。节后印尼和菲律宾两大镍矿主产国均出现扰动，镍价下方的支撑加强，空头止盈离场。同时，2025 纯镍维持高增长叠加库存高位，而海外镍矿政策仍具有不确定性，镍价上方空间不太乐观，维持区间操作思路。