债牛行情继续演绎 债基最高已赚超21%
作者:小微 发表于:2024年12月23日 浏览量:68786

债牛行情继续演绎 债基最高已赚超21%
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证券时报记者 裴利瑞

12月20日,债市再度高歌猛进,1年期国债收益率盘中跌破1%,创下2010年以来的新低,10年期国债到期收益率则再次逼近1.7%的重要关口,30年期国债到期收益率也已经来到2%下方。

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在市场催化下,部分债券基金的年内收益率已经超21%,跑赢众多权益基金。Wind数据显示,截至12月20日,鹏扬中债-30年期国债ETF的年内收益率已经达到21.34%,暂列同类基金第一;紧随其后,光大保德信中高等级债券基金的年内收益率也达到了21.33%。此外,工银瑞信瑞盈18个月定期开放债券基金收益率也超过20%。

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具体来看,鹏扬中债-30年期国债ETF则是排行榜中为数不多的长久期债基,该基金是市场上首只跟踪中债30年期国债指数的ETF。

光大保德信中高等级债券基金由光大保德信总经理助理、固收多策略投资部总监黄波管理,截至三季度末,该基金持有了较多的可转债,因此同时抓住了债券牛市和权益市场的反弹。

类似的,工银瑞信瑞盈也持有较多转债,基金经理周晖在三季报中表示,报告期内,经济数据和金融数据不强,投资者对经济增长预期不高,中央政治局会议之后,投资者风险偏好上升,预期改善,由于今年以来资金持续流向债券市场,债券市场估值偏高,该基金维持偏低的纯债久期和杠杆水平,权益维持中性偏高仓位;三季度持续加仓转债资产,转债维持偏高仓位,持仓以债性转债和平衡型转债为主。

在债牛的推动下,债基热度节节攀升,发行市场十分火爆。

据Wind统计,截至12月20日,月内共有60只基金宣告成立,发行规模合计981.67亿元,其中债券基金的新发规模高达836.54亿元,占比超85%。从单只产品的募集成绩来看,本月募集规模在50亿元以上的基金共12只,全部都是债基,富国中债优选投资级信用债指数基金、长盛中债0-3年政金债基金的首募规模均超过60亿元。

对于近期的债券牛市和债基热销,黄波认为,随着中央政治局会议和中央经济工作会议召开,“适度宽松”的货币政策助力债券市场做多情绪,投资者提前交易跨年行情,债市利率下行或提前反映了货币适当宽松的预期。

展望2025年债市,基金公司普遍表示,虽然债市持续走强的趋势有延续性,但明年债市整体操作难度加大,或将面临着静态收益较低、波动加大的新局面。

永赢基金表示,面对外部压力加大、内部困难增多的复杂严峻形势,在更加积极有为的宏观政策支撑下,经济有望延续企稳修复态势,由于流动性宽松向实体传导以及最终改善会存在时滞,在此阶段债市处于顺风期,这也是近期债市走牛的核心驱动。“若后续出现房价企稳回升、基本面持续改善、企业盈利上行,届时货币政策进一步宽松的必要性下降,债市可能迎来调整压力,预计明年债市在波动中运行,整体操作难度加大,需要保持较高流动性以及操作灵活度。”永赢基金补充认为。

摩根士丹利基金固定收益投资部唐海亮分析,明年债券市场可能存在以下倾向:一方面债市持续走强的趋势有延续性,在适度宽松的货币政策和充裕流动性的表述下,资金价格仍有下行的预期;另一方面,债市将面临着静态收益较低、波动加大的新局面,利差压缩后低票息的特点存在于利率、信用债各品种内,机构较为相似的久期、票息策略可能导致某段时间市场走向较为极致的情况,预期突然的改变可能放大市场波动。所以,未来对市场的节奏把握或更为重要,极致的交易将会承担更大的市场风险。